中证A500ETF乾坤未定！国泰一季度遭遇巨额净赎回，广发、南方规模逼近200亿 | 基金放大镜|界面新闻

界面新闻记者 | 杜萌

作为和沪深300指数比肩的核心宽基指数 ，中证A500指数自诞生以来就颇受关注。

Wind数据显示
，截至4月21日收盘，全市场共有91只跟踪中证A500指数的相关产品 ，合计规模达到了3166.35亿元 。其中ETF有32只
，场外联接基金和指数增强基金共有59只
。

从成立时间来看，现有的32只A500ETF主要集中在三批 ，分别是去年9月末首批10只、去年11月份的第二批12只
，还有今年以来陆续成立的第三批。

从91只A500指数产品的规模来看，再次诠释了被动指数产品的“首发优势”和资源集聚效应 。截至4月21日收盘 ，有10只A500ETF的资产净值在100亿元以上，除了广发中证A500ETF（563800.SH） 、华夏中证A500ETF（512050.SH）
、易方达中证A500ETF（159361.SZ）三只头部公募的产品
，其余7只均是去年首批成立的产品
。

虽然国泰A500ETF（159338.SZ）仍以219.49亿元的规模位居第一位，但广发中证A500ETF、南方中证A500ETF正在加速拍马赶上 ，净值规模分别达到了192.62亿元 、191.83亿元。

最新披露的一季报数据显示 ，国泰中证A500ETF一季度的净赎回份额达到了51.57亿份
，广发中证A500ETF 、南方中证A500ETF的净赎回份额分别为4.47亿份
、20.16亿份 。而富国中证A500ETF（563220.SH）、华夏中证A500ETF（512050.SH） 、嘉实中证A500ETF（159351.SZ）、易方达中证A500ETF（159361.SZ）的净申购份额分别为4.26亿份
、38.22亿份、1.65亿份
。

为什么国泰A500ETF的净赎回份额远超同类产品？界面新闻记者了解到，这和该基金的持有人结构有关。2024年报显示 ，该基金的机构投资者占比仅为64.64%
，而其余几只同类产品的机构持有占比均在80%以上 。

“A500前期销售规模大，个人投资者对此保有的期待较高 ，但经过近半年来的运作，目前ETF的净值均低于1元。这让很多首发时买入的客户持续亏算
，尤其是一季度的行情较为震荡，所以个人投资者赎回的比例也是较多的
。 ”华东某公募人士告诉界面新闻记者。

而对于今年以来陆续成立发行的A500ETF来说 ，要想实现规模“逆袭
”
，可谓是难上加难 。没有了首发优势，只能依靠基金管理人的渠道销售能力
。截至4月18日收盘 ，兴业中证A500ETF（563650.SH）、永赢中证A500ETF（159386.SZ） 、申万菱信中证A500ETF（560750.SH）的规模分别为3.02亿元
、1.93亿元、1.37亿元。

“A500ETF是持久战
，对于基金公司来说，主要是资源投入 。目前规模排名前十的公募中 ，在单日的成交额 、换手率等流动性的竞争中可谓是倾其所有
。现在就是拼渠道资源的时候
，要让投资者提到A500，首先想到是我们的代码。”某头部公募市场部人士告诉界面新闻记者 。

近期 ，以“汇金 ”为首的多路机构资金的不断持续加仓A股
，ETF市场总规模首次站上了4万亿元关口
。据Wind数据统计，截至4月21日 ，全市场ETF最新规模达到40191.67亿元。本月场内ETF基金的资金净流入额超过3200亿元 。

对比2024年报和今年一季报，可以看到多只A500ETF的前十大持仓中仍以险资居多
，并没有中央汇金等“国家队
”的身影
。

“自2015年以来，‘国家队’买入首选沪深300ETF这种核心宽基。主要是因为其衍生品体系（如股指期货
、期权等）比较完善 ，便于对冲风险 。中证A500ETF去年9月份才刚刚成立
，目前还缺少配套的衍生品。目前几只A500ETF的规模仅在100亿元以上，难以承载大规模资金的买入
。”某头部公募市场部人士表示。

“当前市场对于A500的配置热情并未消退 ，从4月7日以来的日均成交额和换手率来看
，部分规模靠前的A500ETF交投活跃，正持续获得资金的青睐 。 ”某头部公募市场部人士告诉记者
。

A500指数仍源源不断的迎来新玩家。Wind数据显示 ，自4月1日至今
，目前市面上有13只A500指数增强基金和增强策略ETF在售 。其中，摩根资管、国泰基金分别推出了中证A500增强策略ETF ，两只基金的募集规模上限分别为20亿元
。