瑞士百达赵俊杰：坚持长期主义，QDLP、理财通等创新机制给予外资新的业务机会|外资大咖谈⑨|界面新闻

界面新闻记者 | 纪瑶

“坚持对外开放是中国资本市场走向成熟 、高质量发展的必由之路 。中国证监会将锚定高水平制度型开放目标，坚定不移深化资本市场双向开放 ，进一步便利跨境投资
。”中国证监会主席吴清在11月举办的国际金融领袖投资峰会上表示。

具体而言是从四方面深化资本市场双向开放：一是将进一步保持境外融资渠道的畅通
，二是继续拓展与境外市场互联互通，三是深化债券市场对外开放 ，四是深入开展证券期货跨境监管与执法合作 。

瑞士百达集团成立于1805年，提供财富管理
、资产管理、另类投资解决方案和相关资产服务。截至2024年6月30日
，瑞士百达集团管理或托管的资产达6,940亿瑞士法郎（约合7,720亿美元）
。瑞士百达资产管理是集团旗下的机构资产管理和基金管理公司，截至2024年6月30日 ，瑞士百达资产管理的资产管理规模达2,540亿瑞士法郎（约合2,820亿美元）。

近日
，界面新闻专访瑞士百达集团股权合伙人 、瑞士百达资产管理亚洲（日本除外）首席执行官赵俊杰女士 。她表示，中国在环境领域具有全球领先地位 ，并涌现出大量投资机遇
。瑞士百达对于在中国市场的长期发展有决心
，也有信心，将继续夯实在中国境内的业务基础 ，并积极探索各种发展可能性和机遇
， 最终参与到中国公募市场。

界面新闻：瑞士百达是哪年布局中国市场
，能否回顾下选择中国市场的原因和业务布局过程？发展过程中获得了哪些红利和机遇？

赵俊杰：2020年，瑞士百达落地上海
，这是瑞士百达在全球开设的第30个办公室 。在疫情中继续开拓本地市场，离不开瑞士百达一贯的长期思维 ，一旦确定了航向
，便会坚定地航行
。同时也表明瑞士百达坚定地致力于在中国市场长期发展的承诺。

其实中国市场对于瑞士百达并不陌生 。20多年前便开始从日内瓦、伦敦 、香港和新加坡为国际投资者挖掘中国市场的投资机遇，2015年 ，瑞士百达成为首批推出欧盟可转让证券集合投资计划 (UCITS) 基金的国际资产管理公司之一
，为国际客户提供投资中国境内人民币债券市场的机会
。

此外瑞士百达资管通过QDII, QDLP，MRF和WMC等跨境投资计划 ，为国内投资者提供优质的境外产品：2012年起
，通过合格境内机构投资者 (QDII) 计划与中国内地的全球银行合作，帮助中国机构及高净值人士投资海外市场。2020年 ，我们根据中国内地与香港基金互认计划（Mutual Recognition of Funds, MRF）推出首只北向基金——一只动态配置的全球多资产策略
，率先布局基金互认业务 。如今，得益于监管机构进一步推进优化基金互认安排的努力 ，MRF的重要性更加凸显，成为国内投资者捕捉全球优质投资机遇的重要投资计划之一
。2021年
，积极把握大湾区跨境理财通 (Wealth Management Connect, WMC) 提供的机遇，与多个合作伙伴携手为国内大湾区投资者提供全球多资产策略和亚洲美元债券策略 ，以满足他们触及海外市场广阔机遇
、实现投资组合多元化的需求。2021年8月
，瑞士百达资产管理在上海的外商独资企业（WFOE）——百达世瑞（上海）私募基金管理有限公司在中国证券投资基金业协会登记成为QDLP基金管理人后，开始向中国境内的合格投资者提供QDLP基金产品 。其后不久在2021年9月 ，瑞士百达资产管理推出首只 QDLP 产品
，投资于困境债。2024年，我们推出了最新的QDLP产品——一只全球可持续信贷策略
。这一新策略的推出是我们不断努力的成果 ，持续为中国投资者提供具备长期业绩记录和投资专长的成熟全球策略。

中国资管行业的发展突飞猛进
，资产管理规模已跻身世界前列 。中国不断加快高水平对外开放，出台了不少有利于外资资管企业投资中国、服务中国 、扎根中国的政策
、措施和项目
。我们将继续发挥自身优势和不断加强投研实力 ，例如在主题股票投资和人民币债券方面
，将多年深厚的国际投资经验分享给中国的客户和投资者。

界面新闻：瑞士百达逆势布局中国市场是如何考虑的？如何看待中国资本市场长期发展？

赵俊杰：我们向来重视强调长期视角和耐心，不会急于求成 ，而是按照自己的步伐和计划，逐步实践在中国市场的长期布局 。也是凭借着长期主义
，令公司在220年中成功穿越无数经济周期，经历多次战争和危机 ，仍保持长远稳健
。

选择在国内资管生态走向稳健发展的情况下落地在岸业务
，是公司在其长期理念和前瞻思维引领下的必然选择，有利于瑞士百达更好地发挥其擅长的投资领域 ，为国内投资者带来一流的投资策略和服务。

例如在2000年
，当市场都在追逐互联网科技股时，瑞士百达看到了不一样的机会 ，推出了水资源主题投资策略
，重点关注提供水资源解决方案和环境服务的企业 。这是全球最早的水主题投资策略之一，在同类策略中 ，它如今的资产管理规模在全球领先
。经过潜心发展
，我们以环境、科技和人文为轴心的主题投资策略组合不断扩大，涵盖环境机遇 、清洁能源
、林木资源、再生经济等主题 ，在资产管理规模上奠定了行业领先地位。

要解决全球环境问题，离不开中国 。这是长期的大趋势
。中国是全球致力实现减碳的杰出典范
，如今已经成为全球最大的绿色技术国家，涵盖太阳能电池板 、风力涡轮机甚至电动汽车电池等领域 ，同时转变其产业结构
，减少高排放制造业的比重。除了在环境技术和解决方案方面的专长外，中国还拥有强大的绿色制造能力 。在国家政策和承诺的坚实支持下 ，这加强了我们对中国环境机遇的长期增长潜力的信心
，尤其是在绿色交通、可再生能源
、资源效率和产业减碳等领域。

以瑞士百达资管在全球主题股票投资领域将近三十年的深厚经验和实力为基础，我们持续创新和拓展我们的投资产品 ，为国际投资者推出了专注中国环境板块的主题投资策略
，一为投资于中国那些专注于为解决环境问题提供方案的企业，协助他们能够进一步发展 ，为低碳经济转型和实现双碳目标贡献；二为向海外投资者讲好中国环境领域的故事
，让他们了解中国在该领域的全球领先地位以及涌现出的大量投资机遇
。

2023年初，我们在海外推出了专门投资A股的中国环境机遇投资策略 ，是当时为数不多的从境外募集资金投到A股市场的机构。

我们长期看好中国市场，也将沿袭瑞士百达的长期主义精神
，稳中求进，进一步开展在中国的布局 ，将我们专注并擅长的可持续发展和长期思维的业务运营和投资理念带到中国
，为客户带来长期可持续的回报 。

界面新闻：外资机构进入中国，对中国金融市场的发展起到了怎样的作用？随着中国金融市场进一步开放 ，外资金融机构加快聚集
，还将面临哪些新的发展机遇和挑战？

赵俊杰：中国金融持续推进高水平对外开放，其中 ，中国资产管理行业资产规模持续上升、开放步子有序稳定
。

当前
，中国内地已成为全球第二大资本市场。根据中国银行业协会研究，截至2023年底 ，中国资产管理行业的管理资产规模约为141万亿元
，同比增加约3.10% 。未来，预计中国资管市场中长期向好 ，可实现9%左右的年化增长，2030年
，市场总规模将达到275万亿元人民币
。

过去数十年，随着对外资放宽门槛 ，外资资管机构纷纷进入中国
，通过合资公司的模式布局中国内地市场；到如今，互联互通（沪港通 、深港通）机制成为主流投资新通道。与此同时 ，中国投资人投资海外市场的通道也在愈发完善
，QDII（合格境内机构投资者）
、QDLP（合格境内有限合伙人）、互认基金 、理财通等创新机制不断优化和扩容，这实际上也给予了外资新的业务机会 。

如果QDII
、 QDLP和互认基金这类跨境投资计划在政策放松落实和额度申请速度上能够加快 ，则有助于进一步发挥计划的效率
，促进跨境投资
。

资管行业方面，随着对外开放不断提速 ，越来越多的外资机构进入中国、加大对中国市场的布局
，中国资管行业呈现百花齐放的态势。这不仅带来了领先的金融产品 、服务和国际投资经验，也推动了中国资本市场跟国际加快接轨 ，促进了多元化发展，为本地市场注入了新的活力和竞争力 。

市场方面
，国内投资者对于海外投资机会的兴趣愈发热烈，通过上述如互认基金和理财通的投资海外渠道 ，我们观察到中国投资者对一些动态配置的全球多资产策略
，以及对科技和环保主题股票策略的认可度高
。

在股票领域，作为长期投资者 ，瑞士百达资管着重于把握那些对市场和经济具有变革意义的长远趋势
， 特别是未来30年以上的大趋势。我们的主题股票投资正是以这些长期趋势为基石 。我们在该领域深耕了将近30年，是主题股票资产管理规模全球最大的基金管理人 ，同时也是最早进行环境类主题股票投资的基金管理人之一
，如今我们拥有17只主题投资策略，包含环境板块
、清洁能源、水资源 、森林资源等主题。我们致力于把在环境主题股票投资的专长和经验带到中国境内市场 ，为国内绿色金融的建设贡献力量
。

债券领域
，中国作为全球第二大债券市场，且在中国债券被纳入世界主要债券指数的环境下 ，对国际投资者而言，中国债券是一个意义愈发重要
，且不容忽视的资产类别。 同时中国债券市场的外资持仓比例仍有很大的上升空间 。多年来中国债券表现出低波动性且回报稳定
。由于中国有独立于全球其他市场的经济周期，中国债券的分散投资特性将持续。

界面新闻：您认为吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业 ，让国际投资者从关注到真正有效进入中国市场
，关键点有哪些？

赵俊杰：作为资产管理人，我们的职责是为投资者挖掘和把握投资机遇 ，所以让投资者重新回归和关注机遇本身至关重要
，而中国市场并不缺少投资机遇 。 

抓住长期利好趋势是一个关键思路
。中国实现双碳目标的坚定决心和行动，对于许多相关行业是长期利好趋势 ，例如可再生能源
、光伏产业链、电动车产业链等。我们相信
，中国将成为环保投资领域的主要推动力和不可或缺的市场 。

A股市场十分广阔，拥有众多优质的环境解决方案提供商
。且在监管的推动下 ，企业ESG相关信息披露不断优化。ESG 、可持续投资领域近年来备受关注 。过去一年
，全球在实现可持续发展目标方面取得了重要进展
。全球清洁能源投资蓬勃发展，对抗塑料污染的国际条约谈判不断推进 ，有关全球人工智能监管的讨论也已拉开帷幕。尽管ESG发展在世界部分国家面临一些阻力，但全球范围内支持标准化、透明化和问责制的法规却不断增加
，各行各业不断融合，可持续发展已经成为企业战略的重中之重 。

两百多年来 ，可持续发展和长期思维已经深深融入我们的业务运营和投资理念。因此
，对我们来说，转向更具韧性和可持续的全球经济不仅是一项紧迫的挑战 ，也是一项投资机遇
。我们坚信
，金融在应对世界上最迫切问题和实现可持续发展方面发挥着至关重要的作用。要实现这一目标，我们可以在三个关键方面努力：投入更多资金用于环境解决方案 ，将资金引导到与基于科学的气候和环境目标一致的公司
，参与介入ESG后进的公司而非直接将其排除在外 。

瑞士百达资产管理一直致力于推动可持续发展和长期投资，我们相信 ，通过这些措施
，可以进一步促进中国金融市场的开放和发展，同时应对全球可持续发展的挑战
、把握涌现出的机遇
。

重要的是 ，最近国内经济政策层面已经发出积极信号，为市场注入信心。有利于进一步稳定经济
，促进发展 。如果能继续加大力度和在细节落实上更明确，我们相信能够促进消费 ，提升市场信心
。

界面新闻：瑞士百达当前的中国业务在发展计划中的哪一步？未来如何在中国市场发挥自身业务优势、发展战略和规划是否有新动作？外资金融机构该怎样避免同质化发展？

赵俊杰：今年9月下旬
，我们已经正式发布了筹备已久的第二只QDLP产品，一只全球可持续信贷策略。这一新策略的推出将持续为中国投资者提供具备长期业绩记录和投资专长的成熟的全球策略 。

瑞士百达作为一家拥有两百多年历史的合伙制私有企业 ，在经营和投资上一贯秉持长远的眼光
，因此我们对于在中国市场的长期发展有决心，也有信心 ，将继续夯实我们在中国境内的业务基础
，并积极探索各种发展可能性和机遇， 最终参与到中国公募市场
。

瑞士百达资管在四大投资范畴：主题投资 、多资产投资
、新兴市场和另类投资 ，积累了数十年的深厚独到经验和扎实的专业知识。此外
，我们还具备丰富、广泛的国际投资经验 。我们将坚持在我们擅长的领域深耕，把这些实践经验和经历过时间和国际市场考验的投资解决方案带到中国市场
。只要做好自己 ，不激进，时间会证明一切。