天风证券：当前风机行业逻辑发生重要变化，风机板块将迎来价值重估|界面新闻 · 快讯

天风证券研报指出 ，全球风电需求向好
，亚非拉陆风+欧洲海风贡献需求新增量，中国风机出口订单高增 。预计亚非拉陆风2024—2028年新增装机CAGR11% ，年均装机22GW；欧洲2024—2028年海风新增装机CAGR41%
，年均装机8.5GW
。据风芒能源统计，2024年国内风机商海外订单新增34.3GW ，同比高增345.5%。在风电行业需求超预期的背景下
，我们认为当前风机行业逻辑发生重要变化，风机板块将迎来价值重估 。此前市场认为 ，风机环节价格战激烈，竞争格局较差
，且前两年风机销售出现亏损，但2024年开始风机行业基本面出现多重拐点：一是价格企稳回升 ，二是盈利开始扭亏为盈
，三是风机出口实现重大突破
。本轮风机盈利修复是主要逻辑，重点关注业绩兑现程度较高的标的 ，从业绩弹性看
，看好风机制造利润占比高，风场业务规模低的企业 ，建议关注运达股份 、明阳智能
、金风科技、三一重能。